Trung Quốc đang nắm giữ tới 759 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ — loại tài sản vốn được coi là “nơi trú ẩn an toàn nhất thế giới” cho các nhà đầu tư. Khoản đầu tư khổng lồ này tích lũy trong nhiều thập kỷ đã đưa Trung Quốc trở thành một trong những chủ nợ lớn nhất của Mỹ. Tuy nhiên, căng thẳng leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang thổi bùng lo ngại: Liệu Bắc Kinh sẽ dùng lượng trái phiếu khổng lồ này như một công cụ phản đòn?
Theo Bộ Tài chính Hoa Kỳ, tính đến cuối năm 2024, Trung Quốc vẫn đang nắm giữ gần 760 tỷ USD trái phiếu Mỹ. Nhưng gần đây, thị trường chứng kiến làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ ngày càng mạnh mẽ. Nguyên nhân sâu xa là nỗi lo leo thang chiến tranh thương mại dưới thời Tổng thống Donald Trump, khi các mức thuế mới liên tục được áp đặt nhằm vào hàng hóa Trung Quốc.
Trái phiếu chính phủ Mỹ vốn được coi là biểu tượng của sự an toàn tài chính toàn cầu. Nhưng giờ đây, tài sản này lại đang trải qua giai đoạn đầy biến động. Calvin Yeoh, Giám đốc danh mục đầu tư tại quỹ Blue Edge Advisors, nhận định với Bloomberg: “Tôi chưa từng chứng kiến đợt bán tháo nào dữ dội như thế này kể từ đại dịch Covid-19.”
Jim Reid, chuyên gia tại Deutsche Bank, cũng cảnh báo: thị trường đang bắt đầu tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất khẩn cấp, tương tự như thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 hoặc đại dịch năm 2020.
Trong bối cảnh này, phản ứng của Trung Quốc được đánh giá là đặc biệt cứng rắn. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Trung Quốc, ông Lin Jian, tuyên bố: “Khi bị thách thức, chúng tôi sẽ không bao giờ lùi bước.” Còn Bộ Thương mại Trung Quốc nhấn mạnh thêm: “Nếu Mỹ tiếp tục con đường sai lầm này, Trung Quốc sẽ chiến đấu đến cùng.”
Vấn đề được đặt ra là: nếu Trung Quốc quyết định bán tháo lượng lớn trái phiếu Mỹ, hậu quả sẽ ra sao?
Theo tờ Guardian, vẫn chưa rõ Bắc Kinh có thực sự đưa động thái này vào kế hoạch chính sách hay không. Nhưng nếu xảy ra, việc bán tháo sẽ gây sức ép lớn lên thị trường tài chính Mỹ, khiến lãi suất tăng cao và có nguy cơ bóp nghẹt đà tăng trưởng kinh tế. Investopedia nhận định: hành động “vũ khí hóa” lượng trái phiếu khổng lồ này có thể gây ra cú sốc lớn đối với nền kinh tế Mỹ và đồng USD.
Tuy nhiên, tình thế không đơn giản. Khoản đầu tư này cũng là nơi trú ẩn an toàn cho dự trữ ngoại hối của Trung Quốc. Bằng cách mua trái phiếu Mỹ, Bắc Kinh về cơ bản đang cung cấp khoản vay giúp Mỹ duy trì đà tiêu dùng các sản phẩm xuất khẩu của Trung Quốc. “Đây là mối quan hệ hai bên cùng có lợi,” Investopedia bình luận. Nếu Trung Quốc bán tháo, đồng USD dư thừa sẽ giảm giá trị, đồng nhân dân tệ tăng lên, và làm cho hàng hóa Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn, ảnh hưởng trực tiếp tới lợi thế cạnh tranh xuất khẩu của nước này.
Thực tế, nếu Trung Quốc (hoặc bất kỳ đối tác thương mại lớn nào của Mỹ) ngừng mua hoặc bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ, thặng dư thương mại của họ có thể biến thành thâm hụt. Với một nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu như Trung Quốc, đó là kịch bản họ sẽ rất muốn tránh.
Tình thế giằng co này cho thấy: Dù Bắc Kinh đang nắm trong tay “con át chủ bài” trị giá hàng trăm tỷ USD, nhưng mỗi bước đi đều cần được cân nhắc kỹ lưỡng. Thị trường toàn cầu vẫn đang dõi theo từng động thái, bởi bất cứ quyết định nào từ hai cường quốc cũng có thể làm chao đảo cán cân kinh tế thế giới.
Liên hệ tư vấn
Quý khách có nhu cầu tư vấn, giải đáp thắc mắc, vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hỗ trợ nhanh chóng và tận tình.
Công ty CP tư vấn và Hỗ trợ DN F&L (F&L consultant):
Địa chỉ: Tầng 4 toà Tuấn Minh Group, số 3 ngõ 84 Trần Thái Tông, Cầu Giấy, Hà Nội
Điện thoại: 058 899 3039/058 892 7902
Email: fl.lienhe@gmail.com
Fanpage: F&L CONSULTANT
Tham khảo dịch vụ khác của chúng tôi: Tại đây
