Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) đang bước vào một giai đoạn quan trọng với nhiều yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ chính sách bảo hộ ngành thép, các dự án hạ tầng quy mô lớn và chiến lược mở rộng sản xuất đầy tham vọng. Trong bối cảnh nền kinh tế tăng tốc, Hòa Phát có thể tận dụng lợi thế để gia tăng thị phần và củng cố vị thế doanh nghiệp thép hàng đầu tại Việt Nam.
Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy HPG chính là chính sách thuế chống bán phá giá đối với thép cuộn cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc. Ngày 21/02/2025, Bộ Công Thương đã công bố mức thuế dao động từ 19,38% đến 27,83% đối với các nhà sản xuất Trung Quốc, trong khi thép HRC từ Ấn Độ không bị áp thuế do lượng nhập khẩu dưới 3%. Với việc HPG là một trong hai doanh nghiệp nội địa có khả năng sản xuất HRC – bên cạnh Formosa Hà Tĩnh – quyết định này giúp HPG có lợi thế cạnh tranh đáng kể. Giá bán HRC trong nước có thể tăng lên, thúc đẩy biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025 và các năm tới. Đồng thời, HPG cũng hưởng lợi từ chính sách thuế nhập khẩu 25% đối với nhôm, thép vào Mỹ, giúp sản phẩm của công ty có khả năng cạnh tranh cao hơn trên thị trường quốc tế.
Ngoài ra, HPG đang đứng trước một cơ hội lớn với dự án đường sắt tốc độ cao trị giá 67 tỷ USD của Việt Nam. Chính phủ đã đề nghị HPG tham gia sản xuất thép ray cho dự án này, và Chủ tịch Trần Đình Long cam kết đầu tư 10.000 tỷ đồng để xây dựng nhà máy sản xuất đường ray. Nếu dự án này được triển khai thành công, không chỉ Hòa Phát mà cả ngành công nghiệp thép Việt Nam cũng sẽ có một bước tiến đáng kể, giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu thép ray từ nước ngoài.
Trong năm 2024, Hòa Phát ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu gần 139.000 tỷ đồng, cao hơn tổng doanh thu của các doanh nghiệp thép khác trên sàn chứng khoán. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 12.000 tỷ đồng, tăng 76% so với năm 2023. Tuy nhiên, sản lượng tiêu thụ HRC chưa thực sự khởi sắc do cạnh tranh từ thép nhập khẩu giá thấp. Với chính sách thuế mới, tình hình có thể thay đổi theo hướng có lợi cho doanh nghiệp trong năm 2025.
Bên cạnh việc tận dụng cơ hội từ chính sách, HPG cũng đang đẩy mạnh đầu tư vào các dự án mở rộng sản xuất. Dự án Dung Quất 2 với tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng đang trong quá trình triển khai, dự kiến khi hoàn thành có thể sản xuất tới 8,6 triệu tấn HRC mỗi năm. Ngoài ra, HPG cũng nghiên cứu kế hoạch xây dựng Dự án Dung Quất 3 với tổng vốn 86.000 tỷ đồng, tập trung vào sản xuất thanh ray dài phục vụ cho hệ thống đường sắt tốc độ cao. Với những khoản đầu tư lớn này, Hòa Phát đang hướng tới việc củng cố vị thế không chỉ trong ngành thép xây dựng mà còn mở rộng sang các lĩnh vực liên quan đến hạ tầng giao thông trọng điểm.
Dự báo cho năm 2025, nhu cầu thép trong nước có thể tăng mạnh nhờ các dự án đầu tư công, xây dựng cơ sở hạ tầng và sự phục hồi của thị trường bất động sản. Theo các chuyên gia, doanh thu của HPG có thể tăng trưởng 15% trong năm tới. Tuy nhiên, vẫn cần theo dõi thêm tác động của chính sách bảo hộ ngành thép tại Trung Quốc, vì điều này có thể ảnh hưởng đến giá HRC nhập khẩu vào Việt Nam.
Theo đánh giá của Vietcap, mức giá mục tiêu của cổ phiếu HPG được đặt ở 34.800 đồng/cổ phiếu, với P/E dự phóng năm 2025 là 15,3 lần. Nếu HPG duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 25% trong năm 2025, 22% năm 2026 và 28% năm 2027, đây sẽ là một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Dù có nhiều yếu tố thuận lợi, HPG cũng phải đối mặt với không ít thách thức, bao gồm biến động giá nguyên liệu, sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất nước ngoài và hiệu quả thực tế của các chính sách hỗ trợ. Tuy nhiên, với tiềm lực tài chính vững mạnh, chiến lược mở rộng dài hạn và vị thế dẫn đầu ngành, Hòa Phát đang đứng trước một cơ hội lớn để tiếp tục bứt phá trong năm 2025 và xa hơn nữa.
Liên hệ tư vấn
Quý khách có nhu cầu tư vấn, giải đáp thắc mắc, vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hỗ trợ nhanh chóng và tận tình.
Công ty CP tư vấn và Hỗ trợ DN F&L (F&L consultant):
Địa chỉ: Tầng 4 toà Tuấn Minh Group, số 3 ngõ 84 Trần Thái Tông, Cầu Giấy, Hà Nội
Điện thoại: 058 899 3039/058 892 7902
Email: fl.lienhe@gmail.com
Fanpage: F&L CONSULTANT
Tham khảo dịch vụ khác của chúng tôi: Tại đây
